Всё, что написано ниже, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а является личным мнением.


Для начала напомню Вам первые строчки из предыдущей статьи ( smart-lab.ru/blog/1072691.php ):

Сегодня я постараюсь ответить на один из самых насущных вопросов: действительно ли акции могут защитить от инфляции, «впитывая её»?
Для тех, кто не хочет читать дальше, коротко: с кучей допущений, да.

В этой статье я решил описать небольшое дополнение к предыдущим расчётам. 
Сегодня я хочу продемонстрировать расчёт поведения цены акции некоторого бизнеса, который выплачивает 50% чистой прибыли в качестве дивидендов. 

Опять же расчёт ниже требует очень много допущений. Это связано с тем, что жизнь не идёт по прямой линии, но мой расчёт может показать тенденции в разные периоды времени. Это не руководство к действию ни в коей мере, только демонстрация того, что можно ожидать от рынка акций в разные периоды.

Допущения:
1) Представим себе некий бизнес с ROE=20%. Затраты у него растут на уровень инфляции и при этом менеджмент управляет так, что поддерживает ROE стабильным на уровне 20% при любой инфляции.

( Читать дальше )

Всё, что написано ниже, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а является личным мнением.


Сегодня я постараюсь ответить на один из самых насущных вопросов: действительно ли акции могут защитить от инфляции, «впитывая её»?
Для тех, кто не хочет читать дальше, коротко: с кучей допущений, да.

Сразу скажу, что расчёт ниже требует очень много допущений. Это связано с тем, что жизнь не идёт по прямой линии, но мой расчёт может показать тенденции в разные периоды времени. Это не руководство к действию ни в коей мере, только демонстрация того, что можно ожидать от рынка акций в разные периоды.

Допущения:
1) Представим себе некий стабильный бизнес, который вышел на плато своего развития. Отрасль тоже не растёт, бизнес не растёт, конкуренция такая, что все работают стабильно, каждый занял свою нишу и не давит другого. В общем, стабильность тотальная. При таком развитии бизнес выплачивает 100% своей прибыли в виде дивидендов. Выручка бизнеса растёт на уровень инфляции, расходы тоже.
2) Ставка ЦБ не влияет на результаты данного бизнеса, долгов у него нет, спрос стабилен.

( Читать дальше )